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兼并和收购是一个法律实践领域，主要是指旨在通过合并、购买资产、投标报价、敌意收购等法律业务整合两家或多家公司业务的国内和全球交易。
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经济代写|兼并和收购代写Mergers and Acquisitions代考|BUSINESS ALLIANCES AS ALTERNATIVES TO M&As
In addition to M\&As, businesses may combine through joint ventures (JVs), strategic alliances, minority investments, franchises, and licenses. The term business alliance is used to refer to all forms of business combinations other than M\&As (see Chapter 15 for more details).
$J V s$ are business relationships formed by two or more parties to achieve common objectives. While the JV is often a legal entity such as a corporation or partnership, it may take any organizational form desired by the partners. Each JV partner continues to exist as a separate entity; JV corporations have their own management reporting to a board of directors. A strategic alliance generally does not create a separate legal entity and may be an agreement to sell each firm’s products to the other’s customers or to codevelop a technology, product, or process. Such agreements may be legally binding or informal.
Minority investments, those involving less than a controlling interest, require little commitment of management time for those willing to be passive investors. Such investments are frequently made in firms that have attractive growth opportunities but lack the resources to pursue them. ${ }^{58}$ Investors often receive representation on the board or certain veto rights in exchange for their investment. A minority investor can effectively control a business by having veto rights changes in strategy, capital expenditures over a certain amount of money, key management promotions, salary increases applying to senior managers, the amount and timing of dividend payments, and when the business would be sold.
Licenses enable firms to extend their brands to new products and markets by permitting others to use their brand names or to gain access to a proprietary technology. A franchise is a specialized form of a license agreement that grants a privilege to a dealer from a manufacturer or franchise service organization to sell the franchiser’s products or services in a given area. Under a franchise agreement, the franchiser may offer the franchisee consultation, promotional assistance, financing, and other benefits in exchange for a share of the franchise’s revenue. Franchises represent a low-cost way for the franchiser to expand. ${ }^{59}$
The major attraction of these alternatives to outright acquisition is the opportunity for each partner to gain access to the other’s skills, products, and markets at a lower overall cost in terms of management time and money. Major disadvantages include limited control, the need to share profits, and the potential loss of trade secrets and skills to competitors.
经济代写|兼并和收购代写Mergers and Acquisitions代考|Investment Banks
Investment banks provide advice and deal opportunities; screen potential buyers and sellers; make initial contact with a seller or buyer; and negotiation support, valuation, and deal structuring guidance. The “universal or top-tier banks” (e.g., Goldman Sachs) also maintain broker-dealer operations, serving wholesale and retail clients in brokerage and advisory roles to assist with the complexity and often-huge financing requirements of megatransactions.
Investment bankers derive significant income from so-called fairness opinion letterssigned third-party assertions that certify the appropriateness of the price of a proposed deal involving a tender offer, merger, asset sale, or $\mathrm{LBO}$. They often are developed as legal protection for members of the boards of directors against possible shareholder challenges of their decisions. ${ }^{61}$ Researchers have found that fairness opinion letters reduce the risk of lawsuits associated with M\&A transactions and the size of the premium paid for targets if they result in acquirers performing more rigorous due diligence and deal negotiation. ${ }^{62}$
In selecting an investment bank, acquirers and target firms focus far more on a bank’s track record in generating high financial returns for their clients than on its size or market share. ${ }^{63}$ Smaller advisors may generate higher returns for their clients than the megainvestment banks because of proprietary industry knowledge and relationships. About one-fourth of merging firms tend to hire so-called boutique or specialty investment banks for their skill and expertise as their advisors, especially in deals requiring specialized industry knowledge. ${ }^{64}$ However, size and market share do matter in certain situations. Contrary to earlier studies that report a negative or weak relationship between bidder financial advisor size and bidder returns, ${ }^{65}$ bidders using top-tier investment banks as advisors report on average a $1 \%$ improvement in returns in deals involving public targets. ${ }^{66}$ Top-tier investment banks are better able to assist in funding large transactions, which typically involve public companies, because of their current relationships with lenders and broker networks. Public company takeovers often are more complex than private firm takeovers due to their greater bargaining power, need for greater disclosure, and regulatory issues.
兼并和收购代考
经济代写|兼并和收购代写Mergers and Acquisitions代考|BUSINESS ALLIANCES AS ALTERNATIVES TO M&As
除了并购之外，企业还可以通过合资企业 (JV)、战略联盟、少数股权投资、特许经营和许可进行合并。商业联盟一词用于指除并购以外的所有形式的商业合并（详见第 15 章）。
Ĵ在s是由两方或多方为实现共同目标而形成的业务关系。虽然合资企业通常是法人实体，例如公司或合伙企业，但它可以采用合伙人希望的任何组织形式。每个合资伙伴继续作为一个单独的实体存在；合资公司有自己的管理层向董事会报告。战略联盟通常不会创建单独的法律实体，并且可能是向对方的客户销售每个公司的产品或共同开发技术、产品或流程的协议。此类协议可能具有法律约束力或非正式的。
少数股权投资，即那些涉及不到控股权的投资，对于那些愿意成为被动投资者的人来说，几乎不需要投入管理时间。此类投资通常是在具有有吸引力的增长机会但缺乏资源来追求这些机会的公司中进行的。58投资者通常会在董事会中获得代表权或某些否决权，以换取他们的投资。少数投资者可以通过对战略的否决权变更、超过一定金额的资本支出、关键管理层的晋升、高级管理人员的加薪、股息支付的金额和时间以及业务何时进行等方面的否决权来有效控制业务。卖。
许可证使公司能够通过允许其他人使用他们的品牌名称或获得专有技术来将他们的品牌扩展到新产品和市场。特许经营权是一种特殊形式的许可协议，它授予制造商或特许经营服务组织的经销商在特定区域销售特许经营商的产品或服务的特权。根据特许经营协议，特许经营者可以向特许经营者提供咨询、促销协助、融资和其他利益，以换取特许经营收入的一部分。特许经营是特许经营商扩张的一种低成本方式。59
这些替代直接收购的主要吸引力在于，每个合作伙伴都有机会以较低的管理时间和金钱方面的总体成本获得对方的技能、产品和市场。主要缺点包括有限的控制、分享利润的需要，以及商业秘密和技能的潜在损失。
经济代写|兼并和收购代写Mergers and Acquisitions代考|Investment Banks
投资银行提供建议和交易机会；筛选潜在买家和卖家；与卖家或买家进行初步接触；以及谈判支持、估值和交易结构指导。“通用或顶级银行”（例如高盛）还维持经纪自营业务，为批发和零售客户提供经纪和咨询服务，以协助应对大型交易的复杂性和通常巨大的融资需求。
投资银行家从所谓的公平意见信中获得可观的收入，这些信函签署了第三方声明，以证明涉及要约收购、合并、资产出售或杠杆收购. 它们通常被开发为保护董事会成员免受股东对其决定可能提出的挑战的法律保护。61研究人员发现，如果让收购方进行更严格的尽职调查和交易谈判，公平意见书会降低与并购交易相关的诉讼风险以及为目标支付的溢价的规模。62
在选择投资银行时，收购方和目标公司更多地关注银行在为其客户创造高额财务回报方面的记录，而不是其规模或市场份额。63由于专有的行业知识和关系，较小的顾问可能比大型投资银行为其客户产生更高的回报。大约四分之一的合并公司倾向于聘请所谓的精品或专业投资银行作为他们的顾问，特别是在需要专业行业知识的交易中。64然而，在某些情况下，规模和市场份额确实很重要。与报告投标人财务顾问规模与投标人回报之间的负相关或弱关系的早期研究相反，65使用顶级投资银行作为顾问的投标人平均报告1%提高涉及公共目标的交易的回报。66顶级投资银行能够更好地协助为大型交易提供资金，这些交易通常涉及上市公司，因为它们目前与贷方和经纪人网络的关系。上市公司的收购通常比私营公司的收购更为复杂，因为它们具有更大的议价能力、需要更多的信息披露以及监管问题。
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金融工程代写
金融工程是使用数学技术来解决金融问题。金融工程使用计算机科学、统计学、经济学和应用数学领域的工具和知识来解决当前的金融问题，以及设计新的和创新的金融产品。
非参数统计代写
非参数统计指的是一种统计方法，其中不假设数据来自于由少数参数决定的规定模型；这种模型的例子包括正态分布模型和线性回归模型。
广义线性模型代考
广义线性模型（GLM）归属统计学领域，是一种应用灵活的线性回归模型。该模型允许因变量的偏差分布有除了正态分布之外的其它分布。
术语 广义线性模型（GLM）通常是指给定连续和/或分类预测因素的连续响应变量的常规线性回归模型。它包括多元线性回归，以及方差分析和方差分析（仅含固定效应）。
有限元方法代写
有限元方法（FEM）是一种流行的方法，用于数值解决工程和数学建模中出现的微分方程。典型的问题领域包括结构分析、传热、流体流动、质量运输和电磁势等传统领域。
有限元是一种通用的数值方法，用于解决两个或三个空间变量的偏微分方程（即一些边界值问题）。为了解决一个问题，有限元将一个大系统细分为更小、更简单的部分，称为有限元。这是通过在空间维度上的特定空间离散化来实现的，它是通过构建对象的网格来实现的：用于求解的数值域，它有有限数量的点。边界值问题的有限元方法表述最终导致一个代数方程组。该方法在域上对未知函数进行逼近。[1] 然后将模拟这些有限元的简单方程组合成一个更大的方程系统，以模拟整个问题。然后，有限元通过变化微积分使相关的误差函数最小化来逼近一个解决方案。
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随机分析代写
随机微积分是数学的一个分支，对随机过程进行操作。它允许为随机过程的积分定义一个关于随机过程的一致的积分理论。这个领域是由日本数学家伊藤清在第二次世界大战期间创建并开始的。
时间序列分析代写
随机过程，是依赖于参数的一组随机变量的全体，参数通常是时间。 随机变量是随机现象的数量表现，其时间序列是一组按照时间发生先后顺序进行排列的数据点序列。通常一组时间序列的时间间隔为一恒定值（如1秒，5分钟，12小时，7天，1年），因此时间序列可以作为离散时间数据进行分析处理。研究时间序列数据的意义在于现实中，往往需要研究某个事物其随时间发展变化的规律。这就需要通过研究该事物过去发展的历史记录，以得到其自身发展的规律。
回归分析代写
多元回归分析渐进（Multiple Regression Analysis Asymptotics）属于计量经济学领域，主要是一种数学上的统计分析方法，可以分析复杂情况下各影响因素的数学关系，在自然科学、社会和经济学等多个领域内应用广泛。
MATLAB代写
MATLAB 是一种用于技术计算的高性能语言。它将计算、可视化和编程集成在一个易于使用的环境中，其中问题和解决方案以熟悉的数学符号表示。典型用途包括：数学和计算算法开发建模、仿真和原型制作数据分析、探索和可视化科学和工程图形应用程序开发，包括图形用户界面构建MATLAB 是一个交互式系统，其基本数据元素是一个不需要维度的数组。这使您可以解决许多技术计算问题，尤其是那些具有矩阵和向量公式的问题，而只需用 C 或 Fortran 等标量非交互式语言编写程序所需的时间的一小部分。MATLAB 名称代表矩阵实验室。MATLAB 最初的编写目的是提供对由 LINPACK 和 EISPACK 项目开发的矩阵软件的轻松访问，这两个项目共同代表了矩阵计算软件的最新技术。MATLAB 经过多年的发展，得到了许多用户的投入。在大学环境中，它是数学、工程和科学入门和高级课程的标准教学工具。在工业领域，MATLAB 是高效研究、开发和分析的首选工具。MATLAB 具有一系列称为工具箱的特定于应用程序的解决方案。对于大多数 MATLAB 用户来说非常重要，工具箱允许您学习和应用专业技术。工具箱是 MATLAB 函数（M 文件）的综合集合，可扩展 MATLAB 环境以解决特定类别的问题。可用工具箱的领域包括信号处理、控制系统、神经网络、模糊逻辑、小波、仿真等。
| R语言代写 | 问卷设计与分析代写 |
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